Ermenegildo Zegna NV ha annunciato oggi un fatturato di 729,0 milioni di euro per il semestre chiuso al 30 giugno 2022 , in crescita del 21% su base annua e un utile di 21,0 milioni di euro. L’EBIT rettificato del periodo è stato di 82,7 milioni di euro, con un margine EBIT rettificato dell’11,3% (+20 pb a/a).
Ermenegildo “Gildo” Zegna, Presidente e Amministratore Delegato, ha dichiarato: “Con la conclusione della prima metà dell’anno, sono orgoglioso dei progressi che il Gruppo Zegna continua a compiere nell’esecuzione del nostro piano strategico, nonostante la continua instabilità macroeconomica e geopolitica, che si è aggiunta alla crisi sanitaria globale ancora in corso, con gli Stati Uniti, L’Europa occidentale e gli Emirati Arabi Uniti hanno più che compensato l’impatto delle misure relative al Covid-19 nella regione della Grande Cina (“GCR”). Guardando al futuro, la nostra enfasi rimarrà sui tre pilastri della strategia Our Road. In primo luogo, continueremo a concentrarci sul marchio Zegna One, lanciato a luglio con una collezione di prodotti iconici altamente riconoscibili. In secondo luogo, lavoreremo per raggiungere il pieno potenziale di Thom Browne, cercando di raddoppiare i ricavi espandendo il numero di clienti (finali) e sfruttando la fedeltà dei clienti e l’appeal unico del marchio. In terzo luogo, rafforzeremo ulteriormente la nostra piattaforma di laboratorio tessile di lusso Made in Italy, che attualmente registra livelli sostenuti di produzione che beneficiano di flussi di ordini sani. E faremo tutto questo rimanendo fedeli ai nostri valori, assicurandoci che la sostenibilità rimanga al centro di tutto ciò che facciamo e integrandola ancora di più nella nostra attività e strategia. Stiamo già migliorando la produttività del negozio attraverso investimenti nelle nostre persone, investimenti nei nostri negozi e il rimodellamento proattivo dell’impronta del nostro negozio, l’aggiunta di nuovi prodotti iconici e il miglioramento del sell-through. Siamo molto concentrati sulla sensibilizzazione del cliente attraverso il nostro approccio omnicanale e su partnership innovative che si rivolgono anche ai consumatori più giovani. Sono particolarmente entusiasta della nostra partnership recentemente annunciata tra Zegna e la squadra di calcio del Real Madrid, uno dei marchi più riconoscibili al mondo con una base di fan fedeli ed entusiasti. Questa partnership sarà un enorme amplificatore della nostra strategia One Brand. Sebbene la nostra performance attuale sia solida, compreso un sano rimbalzo nella regione della Grande Cina, le prospettive geopolitiche ed economiche globali rimangono incerte. Attraverso flessibilità e disciplina, sono fiducioso che rimarremo sulla buona strada, mentre eseguiamo la nostra strategia per raggiungere la nostra nuova guida per il 2022 e raggiungere gli obiettivi a medio termine stabiliti durante il nostro Capital Markets Day ospitato “a casa” nell’Oasi Zegna lo scorso maggio 17″.
- Presenza globale diversificata e forza ad ampio raggio
- Un eccellente primo semestre in un contesto ancora perturbato con un continuo slancio di crescita sia per Zegna che per Thom Browne, poiché USA, EMEA e Resto del mondo hanno più che compensato l’impatto delle misure relative al COVID-19 nel GCR, mostrando un’accelerazione nel 2Q 2022 con un tasso di crescita del 59% dal 48% del 1Q 2022 (+53% nel 1H 2022)
- Buona redditività nonostante l’aumento dei costi
- Contenuto di prodotto più ricco, dinamiche di prezzo positive, sell-through più elevati che sono aumentati a due cifre (con l’eccezione di GCR), effetto di scala, leva dei costi fissi nel B2B dal pieno utilizzo della capacità industriale e miglioramenti operativi e di produttività hanno determinato un aumento EBIT Margin nonostante il previsto aumento dei costi e il mix Paese meno favorevole
- Lancio della One Brand Strategy di Zegna e progresso sulla nostra strada verso l’iconicità
- A luglio è stata lanciata nei negozi la prima collezione del monomarca Zegna. La collezione è stata concepita per mettere in risalto il nostro nuovo e riconoscibile marchio con una selezione dei nostri prodotti più iconici
- Ha continuato a inasprire la politica dei ribassi, in tutti i mercati (escluso GCR interessato dalle chiusure dei negozi legate al COVID-19), sulla strada per eliminare i saldi di fine stagione nel 2023
- Accelerazione del rebranding degli store: 130 negozi con il nuovo logo dal lancio della strategia One brand a novembre 2021
- Alzando la voce su Our Road to Iconicity: abbiamo annunciato ad agosto che Zegna diventerà il partner ufficiale di abbigliamento da viaggio di lusso del Real Madrid. Questo è un passo importante per aumentare la consapevolezza globale del nostro marchio e un’opportunità chiave per raggiungere milioni di fan del Real Madrid in tutto il mondo. Ispirati dalla partnership, specifici capi della collezione su misura che fondono le eredità dei due marchi, l’estetica della contemporaneità di Zegna e il suo focus sull’artigianato di lusso, saranno disponibili in selezionate boutique Zegna in tutto il mondo
- La nostra strada per la tracciabilità. Lancio di Oasi Cashmere : l’apice della nostra offerta di maglieria, che rappresenta circa il 20% degli acquisti al dettaglio Autunno/Inverno 2022
- La nostra strada verso il raddoppio dei ricavi nel segmento Thom Browne
- Apertura netta di un punto vendita a gestione diretta (“DOS”) nel primo semestre 2022, con l’apertura della maggior parte dei nuovi punti vendita prevista nel secondo semestre
- Il Met Gala all’inizio di maggio è stata una pietra miliare fondamentale per la visibilità del marchio
- Ha organizzato due sfilate nella prima metà: a fine aprile a New York, poco prima del Met Gala, per la FW22, ea fine giugno (SS23 Men’s), tornando a Parigi dopo oltre due anni. Questi hanno generato risultati eccezionali in termini di partecipazione e copertura nei media globali
- La nostra strada verso l’eccellenza e la tracciabilità con la nostra piattaforma tessile Made in Italy
- Ottima performance B2B nella prima metà del 2022, con ricavi tessili in aumento del 55% e marchi di terze parti in aumento del 44% anno su anno
- Il pieno utilizzo della capacità è alla base della redditività
- La nostra strada per una crescita responsabile: attività e ambizioni di sostenibilità
- Abbiamo continuato a compiere progressi sulla nostra strategia e sugli impegni ESG precedentemente annunciati
- A luglio abbiamo annunciato i nostri accordi di finanziamento legati alla sostenibilità che integrano ulteriormente i nostri impegni ESG nella nostra attività e strategia
- Obiettivi presentati all’iniziativa Science Based Target (SBTi) nell’agosto 2022
- Mobilità verde: a circa il 25% del viaggio per raggiungere il 100% di veicoli aziendali completamente elettrici o ibridi plug-in entro il 2025 (scope 1)
Revisione dei dati finanziari del primo semestre 2022
Entrate
Nel primo semestre 2022, il Gruppo Zegna ha registrato ricavi per 729,0 milioni di euro, in crescita del 21% anno su anno. Nel secondo trimestre del 2022, le vendite sono aumentate del 16% anno su anno a 351,4 milioni di euro.
Ricavi per segmento
Zegna : la performance complessiva del Gruppo è stata trainata dalla continua forza del segmento Zegna, i cui ricavi sono aumentati del 19% anno su anno a 553,0 milioni di euro. Ciò è stato il risultato del successo della strategia del marchio Zegna One e del riposizionamento delle linee di prodotti a marchio Zegna. Le scarpe e l’abbigliamento per il tempo libero di lusso hanno continuato a registrare ottime performance, mentre la sartoria e il Made to Measure hanno registrato un rimbalzo, in particolare negli Stati Uniti e nell’area EMEA. Come illustrato di seguito, il primo semestre del 2022 ha visto anche un forte rimbalzo delle attività B2B della nostra piattaforma tessile di lusso Made in Italy e della produzione dei nostri marchi di terze parti.
Thom Browne : Thom Browne continua a contribuire fortemente alla crescita complessiva del Gruppo, con ricavi in crescita del 30% anno su anno per il periodo, raggiungendo 185,8 milioni di euro. Questo grazie alla crescita in tutte le linee, e in particolare nell’abbigliamento femminile, e al lancio dell’e-commerce attraverso Tmall nella regione della Greater China, lanciato nella seconda metà del 2021.
Ricavi per geografia
I ricavi sono aumentati in modo significativo in tutte le principali aree geografiche, nonostante un ambiente globale che rimane sconvolto dalla pandemia di COVID-19 e da altri fattori geopolitici. L’unica eccezione è stata la Greater China Region, il nostro più grande mercato geografico, che è stata interessata dalle restrizioni legate al COVID-19, principalmente da metà marzo a fine maggio di quest’anno.
I ricavi nella regione della Greater China sono stati pari a 247,2 milioni di euro nel primo semestre 2022, in calo del 14% a/a. Questo è essenzialmente un mercato al dettaglio, quindi la diminuzione è dovuta ai minori ricavi DTC derivanti dalla chiusura temporanea di negozi e al minor traffico di clienti a causa delle restrizioni nelle principali città della regione. In particolare, tuttavia, i ricavi di DTC nella regione della Greater China per il mese di giugno 2022 sono aumentati rispetto a giugno 2021 a causa del significativo aumento delle vendite e-commerce per entrambi i segmenti Zegna e Thom Browne e di un rimbalzo delle vendite presso la nostra gestione diretta negozi, a seguito dell’allentamento delle restrizioni legate al COVID-19. In particolare, i ricavi di Thom Browne DTC sono rimbalzati a doppia cifra rispetto a giugno 2021 grazie alle forti vendite di e-commerce e al contributo aggiuntivo di tre nuove aperture nette di negozi.
I ricavi nel resto del mondo sono stati pari a 481,8 milioni di euro nel primo semestre 2022, in crescita del 53% a/a, con un’accelerazione nel 2Q 2022 al 59% dal 48% del 1Q 2022. L’aumento è stato principalmente trainato da un 91% a/a aumento dei ricavi negli Stati Uniti, raggiungendo 124,3 milioni di euro, un aumento del 43% su base annua dei ricavi dall’EMEA a 260,6 milioni di euro e una forte performance in Giappone e nel resto dell’Asia.
Ricavi per canale
Le vendite del gruppo dalla nostra rete di vendita diretta, incluso l’e-commerce, sono state di 428,0 milioni di euro nella prima metà del 2022, in aumento del 13% su base annua e rappresentano il 59% dei ricavi totali. Sono ammontati a 209,9 milioni di euro nel secondo trimestre dell’anno, in decelerazione a un tasso di crescita del 4% rispetto al secondo trimestre del 2021. La performance è stata trainata dal successo dei prodotti dei marchi presso la clientela locale e dalla ripresa del turismo in Europa occidentale, in parte compensato dall’impatto delle politiche zero-COVID nel GCR.
In particolare, i ricavi DTC dei prodotti a marchio Zegna sono aumentati del 6% nel secondo trimestre, rispetto al 23% nel primo trimestre. Ciò sottolinea una forte crescita organica e, in misura minore, il contributo di tre aperture nette di negozi rispetto al 30 giugno 2021 (compresa la conversione da grossisti a negozi a gestione diretta di dodici punti vendita Nordstrom). Allo stesso modo, per Thom Browne, le vendite di DTC del secondo trimestre sono diminuite del 2% su base annua, dal +22% del primo trimestre. La crescita è stata elevata a doppia cifra negli Stati Uniti, in EMEA e in Giappone e ha incluso otto aperture nette di negozi in tutto il mondo rispetto al 30 giugno 2021.
È importante sottolineare che nel mese di giugno i ricavi DTC in GCR sono rimbalzati sia per Zegna che per Thom Browne, con il primo vicino a giugno 2021 e il secondo in aumento a doppia cifra rispetto a giugno 2021.
L’andamento del commercio all’ingrosso nella prima metà del 2022 (+37% a/a) e l’accelerazione nel secondo trimestre (+45%) non risentono di cambiamenti sostanziali nei tempi delle consegne, con Thom Browne in crescita dell’89% nel 2Q 2022 con ampie forza della domanda basata su Le vendite all’ingrosso dei prodotti a marchio Zegna (-3%) riflettono l’annullamento degli ordini russi e l’inizio delle spedizioni FW22 solo da luglio in poi. Altrove i ricavi all’ingrosso sono cresciuti riflettendo la buona accettazione della nuova collezione One Brand da parte dei nostri partner all’ingrosso.
A fine giugno 2022 l’area negozi del Gruppo era composta da 519 negozi (295 DOS) rispetto ai 530 del 31 dicembre 2021 (297 DOS) e ai 525 del 30 giugno 2021 (284 DOS).
Ricavi per linea di prodotti
Tutte le linee di prodotto sono cresciute a doppia cifra nella prima metà del 2022 rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. I prodotti a marchio Zegna sono aumentati del 13% su base annua, trainati principalmente dalla continua performance positiva di scarpe e abbigliamento per il tempo libero di lusso, nonché dal rimbalzo della sartoria e delle offerte su misura, in particolare negli Stati Uniti e nell’area EMEA, nonché dagli effetti del prezzo riposizionamento nell’ambito della One Brand Strategy. La crescita del 30% di Thom Browne è stata trainata dalla forte domanda di prodotti sia stagionali che classici. I ricavi tessili sono aumentati del 55% a causa della forte domanda su tutta la piattaforma e dell’impatto residuo del consolidamento di Tessitura Ubertino (4,6 milioni di euro). Infine, i ricavi dei marchi di terze parti sono cresciuti del 44% grazie alle forti consegne a Tom Ford e Gucci in particolare.
Profitto e profitto rettificato
L’utile del Gruppo per il primo semestre 2022 è stato di 21,0 milioni di euro, in calo del 35% a/a.
Il miglioramento del risultato operativo è stato compensato dall’incremento di 28 milioni di euro del valore della passività per opzioni put sulla partecipazione del 10% di Thom Browne che il Gruppo non possiede. La rimisurazione della passività è stata determinata da (i) un valore attuale più elevato dell’obbligazione nell’ambito dell’opzione put, in linea con la performance di Thom Browne e le sue ambizioni a medio termine rivelate al Capital Markets Day; e (ii) l’impatto negativo sui cambi di un dollaro USA più forte rispetto all’euro. Ciò si confronta con un reddito di 21 milioni di euro registrato nella prima metà del 2021 in relazione all’acquisto di una partecipazione del 5% in Thom Browne. Le imposte sul reddito del periodo sono pari a 27,1 milioni di euro, rispetto ai 32,3 milioni di euro del primo semestre 2021, per effetto di un minore utile ante imposte.
L’utile rettificato è stato di 22,8 milioni di euro.
EBIT rettificato e margine EBIT rettificato
L’EBIT rettificato del Gruppo per la prima metà del 2022 è stato di 82,7 milioni di euro, in crescita del 24% su base annua. Il margine EBIT rettificato è stato dell’11,3%, in aumento di 20 punti base a/a dall’11,1%. L’EBIT rettificato ha beneficiato degli aumenti di prezzo e del riposizionamento dei prezzi nell’ambito della strategia Zegna One Brand. Ha inoltre beneficiato di efficienze negli acquisti e nella produzione, che hanno più che compensato l’aumento dei costi derivanti principalmente da costi di struttura societaria, spese di marketing e altri oneri operativi, che riflettono la strategia di crescita del Gruppo, e l’aumento dei costi legati alla quotazione in borsa azienda.
L’EBIT rettificato per il segmento Zegna è stato di 51,1 milioni di euro, +31% a/a, con un margine EBIT rettificato del 9,2%, rispetto all’8,4% nel 2021. Ciò è stato determinato dall’aumento/riposizionamento dei prezzi nell’ambito della strategia One Brand, efficienze di costo e leva operativa positiva, nonostante il mix paese meno favorevole e un aumento dei costi operativi, maggiori costi di pubblicità e marketing sulle attività di rebranding, maggiori costi aziendali e maggiori ammortamenti. Si segnala che gli oneri societari sono interamente allocati al segmento Zegna.
Per il segmento Thom Browne, l’EBIT rettificato è stato di 31,6 milioni di euro, in crescita del 13% su base annua, con un margine EBIT rettificato del 17,0%, rispetto al 19,5% nel 2021, con vantaggi di scala più che compensati dalle spese legate alla crescita, inclusi i costi per l’espansione la rete dei punti vendita diretti al consumatore (+ 8 DOS netti rispetto a fine giugno 2021) e gli investimenti per il miglioramento delle funzioni e dei processi amministrativi centrali.
Indebitamento finanziario netto / (surplus di cassa) e spese in conto capitale
L’avanzo di cassa è stato di 103,1 milioni di euro al 30 giugno 2022, rispetto a 144,8 milioni di euro al 31 dicembre 2021 e l’indebitamento finanziario netto di 73,3 milioni di euro al 30 giugno 2021, riflettendo un deflusso di 28,5 milioni di euro in investimenti la rete dei negozi), rispetto a 24,6 milioni di euro nello stesso periodo dell’anno precedente), un aumento del Capital Working Capital di 55,2 milioni di euro e 29,6 milioni di euro di contenziosi, tra l’altro.
Il capitale circolante commerciale al 30 giugno 2022 era pari a 331,0 milioni di euro, rispetto a 275,8 milioni di euro al 31 dicembre 2021 e 289,8 milioni di euro al 30 giugno 2021, riflettendo principalmente l’aumento delle scorte (+17% di crescita a/a), accumulato in vista del lancio del merchandising One Brand dopo la fine di giugno e in parte derivante dallo stock invenduto in GCR.
Prospettive per l’anno fiscale 2022
La prima metà del 2022 è stata caratterizzata da una notevole incertezza macroeconomica e geopolitica, che si è aggiunta alla volatilità della crisi sanitaria globale ancora in corso. Sebbene il Gruppo rimanga vigile di fronte a queste continue incertezze, (i) abbiamo assistito a una continua performance positiva continuata in luglio e agosto e (ii) un forte successo della campagna di vendita SS23. Stiamo aumentando la nostra guida e ora prevediamo una crescita dei ricavi nella metà dell’adolescenza (la precedente guida era “bassi adolescenti”) e un solido miglioramento (la precedente guida era “miglioramento”) nel nostro EBIT rettificato, con un margine EBIT rettificato nell’intervallo dello scorso anno, considerando l’incremento del marketing e dei costi centrali. Prevediamo inoltre un aumento del Cash Surplus nella seconda metà dell’anno. Questa prospettiva presuppone nessun ulteriore deterioramento o estensione geografica della guerra in Ucraina,
Prospettive a medio termine: il nostro percorso di crescita responsabile
Il 17 maggio 2022, in occasione del suo primo Capital Markets Day, il Gruppo ha annunciato i propri obiettivi finanziari a medio termine. Il Gruppo punta a un fatturato superiore ai 2 miliardi di euro ea un EBIT rettificato che raggiunga almeno il 15% dei ricavi.
Il Gruppo prevede, tra l’altro, un aumento della produttività dei negozi e il proseguimento di sviluppi positivi legati al prezzo e al mix di prodotti per guidare i ricavi, che, insieme a una favorevole leva operativa, dovrebbero riflettersi positivamente sulla redditività. Questi miglioramenti dovrebbero più che compensare il previsto aumento dei costi di marketing che, insieme alle spese in conto capitale (attese al 5% dei ricavi per l’intero anno 2022), dovrebbero sostenere la nostra crescita.
Il Gruppo continuerà a perseguire la propria strategia con fiducia e determinazione, monitorando al contempo le significative incertezze, inclusi gli sviluppi sanitari globali, la spesa dei consumatori in GCR e i rischi geopolitici e macroeconomici globali.
Gli obiettivi ESG annunciati in occasione del Capital Markets Day di maggio riaffermano inoltre l’impegno del Gruppo in un percorso di crescita responsabile, con obiettivi finanziari radicati nei valori del Gruppo.